Analyse Technique et Conseils Boursiers

La phase de distribution se poursuit

Madame Yellen a tenu le dernière conférence de presse de la Réserve Fédérale avant la réunion de Jackson Hole, fin août. Elle n'a pas annoncé de changement de taux directeurs, mais elle a évoqué une diminution très prochaine de la taille du bilan de la Fed. Les marchés sont restés calmes. Ni les obligations ni les actions n'ont bougé de façon significative. Les actions américaines poursuivent donc leur tendance haussière, très lentement. Les indices européens se sont stabilisés cette semaine, mais ils restent très bas, pénalisés par la force de l'euro. Ces éléments participent toujours d'un risque de correction plus prononcé dans les semaines qui viennent.

Evolution de l'indice DayByDay Sélection ETF (SGIXDBD)

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L'indice DayByDay Sélection ETF a perdu -0.23% la semaine dernière. Il gagne +6.89% depuis le début de l'année.

Le Cac 40 a gagné +0.27% la semaine dernière ce qui le mène à un gain de 5.53% depuis début 2017.

Notre indice sous-performe donc légèrement depuis le 1er janvier. Il sur-performe depuis la création.

DAX 30, Hebdomadaire

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L'indice allemand Dax 30 est en net repli depuis le mois de juin. Il est fortement pondéré en valeurs de l'automobile, de la chimie, de l'industrie. Tous ces secteurs cycliques ont été faibles au cours des dernières semaines. Techniquement, le Dax 30 a formé une figure de retournement baissière en "wedge", ou biseau, qui a pour objectif théorique un repli à 11415 points. Le gap formé à la suite du 1er tour des présidentielles françaises (en rose) a été fermé. Cette zone devrait permettre un léger rebond pour le début du mois d'août, mais rien ne permet d'envisager que cette baisse se soit achevée pour les mois qui viennent.

Pondérations cibles de l'indice DayByDay Sélection ETF (SGIXDBD)

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Nous avons réduit notre exposition au marché allemand fin juin, sa phase de sous-performance ayant déjà démarré. Notre portefeuille reste très concentré sur le Cac 40 en attendant un signal de baisse des indices américains.

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